Destinazione TFR: meglio lasciarlo in azienda o versarlo al fondo pensione?

Cos'è il TFR e come funziona

Il Trattamento di Fine Rapporto è una somma che matura ogni anno a favore del lavoratore dipendente e viene normalmente corrisposta alla cessazione del rapporto di lavoro.

Per ciascun anno viene accantonata una quota determinata secondo le regole dell'articolo 2120 del Codice civile. Le somme già maturate vengono rivalutate annualmente applicando un tasso composto da:

• una componente fissa dell'1,5%;
• il 75% dell'aumento dell'indice ISTAT dei prezzi al consumo previsto dalla normativa.

Il lavoratore può, nei casi previsti, mantenere il TFR maturando nel regime dell'articolo 2120 oppure destinarlo alla previdenza complementare.

Quando il TFR viene mantenuto secondo il regime ordinario, le quote possono restare presso il datore di lavoro oppure essere versate al Fondo di Tesoreria INPS quando ricorrono i requisiti previsti dalla legge. Per il periodo 2026–2027, l'obbligo di versamento al Fondo di Tesoreria è collegato, in via generale, alla soglia dimensionale di 60 addetti medi secondo i criteri stabiliti dall'INPS.

TFR in azienda o fondo pensione: cosa cambia davvero?

Non esiste una risposta corretta in assoluto. Le due alternative hanno caratteristiche differenti.

TFR mantenuto nel regime dell'articolo 2120

• Il capitale non è esposto all'andamento dei mercati finanziari e viene rivalutato secondo la formula stabilita dalla legge.
• Alla cessazione del rapporto di lavoro il TFR viene normalmente liquidato e sottoposto al regime fiscale della tassazione separata.
• Non si beneficia, per il solo fatto di lasciare il TFR nel regime ordinario, dell'eventuale contributo datoriale collegato all'adesione a una forma pensionistica collettiva.

TFR destinato alla previdenza complementare

Le somme vengono investite secondo la linea scelta o prevista dalla forma pensionistica e sono quindi soggette all'andamento dei mercati e ai costi del fondo.

La previdenza complementare può tuttavia offrire ulteriori componenti da valutare:

• eventuale contributo del datore di lavoro previsto dagli accordi collettivi;
• possibilità di effettuare contribuzioni personali fiscalmente deducibili;
• regime fiscale specifico della previdenza complementare;
• scelta tra differenti linee di investimento;
• possibilità di anticipazioni, riscatti e prestazioni secondo le condizioni previste dalla legge.

Il patrimonio delle forme pensionistiche è inoltre separato da quello dei soggetti che le gestiscono, secondo le tutele previste dalla disciplina della previdenza complementare.

Il contributo del datore di lavoro: un elemento da non trascurare

Per molti lavoratori questo è uno degli elementi più importanti del confronto.

Nelle adesioni collettive, il contratto o accordo applicabile può prevedere che, a fronte del versamento minimo richiesto al lavoratore, anche il datore di lavoro versi un proprio contributo alla previdenza complementare.

Lasciare il TFR nel regime ordinario può quindi significare rinunciare a questa componente, quando prevista.

Prima di decidere è opportuno verificare il proprio contratto collettivo e le condizioni del fondo di riferimento.

Tassazione del TFR lasciato in azienda

Il TFR mantenuto nel regime dell'articolo 2120 non viene semplicemente tassato con l'aliquota IRPEF ordinaria dell'anno in cui lo ricevi.

Alla liquidazione si applica il particolare regime della tassazione separata, secondo le regole fiscali previste per il TFR.

Questo evita di sommare integralmente il TFR al normale reddito dell'anno di percezione e comporta un calcolo specifico dell'imposta.

Fiscalità della previdenza complementare

La previdenza complementare dispone di un proprio regime fiscale.

Contributi

Dal 2026, in linea generale, i contributi versati alla previdenza complementare sono deducibili dal reddito complessivo fino a 5.300 euro all'anno.

Nel limite rientrano i contributi del lavoratore e quelli eventualmente versati dal datore di lavoro.

Il TFR destinato al fondo pensione non utilizza questo plafond di deducibilità.

Per alcuni lavoratori di prima occupazione successiva al 1° gennaio 2007 sono inoltre previste specifiche possibilità di recuperare negli anni successivi parte della deducibilità non utilizzata nei primi cinque anni.

Rendimenti

I rendimenti delle forme pensionistiche sono soggetti a un regime fiscale specifico.

In linea generale l'aliquota ordinaria è del 20%, con un trattamento del 12,5% per la quota di rendimento riferibile ai titoli di Stato e strumenti assimilati secondo le regole previste dalla normativa.

Prestazioni e riscatti

È importante non utilizzare la formula semplicistica:

"il fondo pensione viene sempre tassato dal 15% al 9%".

La tassazione dipende infatti dalla tipologia di prestazione e dalla causa dell'eventuale riscatto.

Per diverse prestazioni pensionistiche e per alcune fattispecie previste dalla legge, la parte imponibile può essere soggetta a un'aliquota del 15%, riducibile in funzione dell'anzianità di partecipazione fino al 9%.

Altre modalità di erogazione e altre ipotesi di riscatto possono invece essere soggette ad aliquote differenti, tra cui il 20% o il 23%.

Anche la data di maturazione delle somme può incidere sul regime fiscale applicabile.

Per questo, quando si confrontano TFR e previdenza complementare, è più corretto effettuare il confronto sulla situazione reale del lavoratore anziché utilizzare un'unica aliquota standard.

Posso utilizzare il denaro prima della pensione?

Sì, ma le regole sono differenti.

TFR mantenuto nel regime ordinario

L'articolo 2120 del Codice civile prevede, al ricorrere delle condizioni richieste, la possibilità di ottenere un'anticipazione del TFR fino al 70% della somma maturata.

La disciplina ordinaria prevede requisiti relativi, tra l'altro, all'anzianità presso il datore di lavoro, alla causale della richiesta e ai limiti quantitativi applicabili.

Fondo pensione

La previdenza complementare prevede possibilità più articolate di accesso anticipato.

In particolare, nel rispetto delle condizioni previste dalla normativa:

• per determinate spese sanitarie è possibile richiedere fino al 75% della posizione;
• dopo almeno otto anni di partecipazione può essere richiesta un'anticipazione fino al 75% per l'acquisto o la ristrutturazione della prima casa per sé o per i figli;
• dopo almeno otto anni può essere richiesta un'anticipazione fino al 30% per ulteriori esigenze.

Anche la tassazione dell'anticipazione cambia a seconda della causale.

Quando può essere interessante destinare il TFR alla previdenza complementare?

Non parlerei di una soluzione "generalmente migliore".

La previdenza complementare merita particolare attenzione quando, ad esempio:

• è disponibile un contributo aggiuntivo del datore di lavoro;
• l'orizzonte temporale prima della pensione è lungo;
• si desidera costruire una pensione integrativa;
• si effettuano anche contributi personali e si può beneficiare della relativa deducibilità;
• il profilo di rischio è compatibile con una linea di investimento;
• costi e caratteristiche della forma pensionistica risultano coerenti con le proprie esigenze.

Quando può avere senso mantenere il TFR nel regime ordinario?

Anche questa scelta può essere coerente in determinate situazioni.

Per esempio quando:

• si privilegia la rivalutazione prevista dalla legge rispetto all'esposizione ai mercati finanziari;
• l'orizzonte lavorativo residuo è breve;
• non è disponibile un contributo datoriale collegato alla previdenza complementare;
• i costi o le caratteristiche della forma pensionistica disponibile non risultano adeguati alle proprie esigenze;
• dalla valutazione complessiva emerge una diversa priorità finanziaria o previdenziale.

Il punto non è stabilire quale alternativa sia migliore in astratto, ma capire quale sia più coerente con il singolo lavoratore.

È possibile trasferire anche il TFR già maturato?

Bisogna distinguere il TFR maturando, cioè quello che maturerà dopo la scelta, dal TFR pregresso, accumulato precedentemente.

La possibilità di conferire a una forma pensionistica anche il TFR maturato prima dell'adesione esiste se gli accordi applicabili lo consentono.

Non va quindi dato per scontato che tutte le somme pregresse possano essere trasferite.

Prima di effettuare la scelta è opportuno verificare la posizione con il datore di lavoro, la forma pensionistica e, quando rilevante, l'INPS.

E il Fondo di Tesoreria INPS?

Il Fondo di Tesoreria e il Fondo di Garanzia TFR sono due istituti differenti.

Il Fondo di Tesoreria INPS riceve le quote di TFR nei casi previsti dalla normativa per i datori di lavoro soggetti al relativo obbligo.

Il Fondo di Garanzia INPS interviene invece, al ricorrere delle condizioni previste dalla legge, per tutelare i crediti del lavoratore in caso di insolvenza del datore di lavoro.

Non è quindi corretto affermare genericamente che "il TFR in azienda è garantito dal Fondo di Tesoreria".

Dipendenti pubblici: attenzione, le regole sono diverse

Le regole di adesione automatica introdotte dal 1° luglio 2026 descritte in questa guida riguardano il settore privato.

Per i dipendenti pubblici la disciplina varia in funzione della data di assunzione, del rapporto di lavoro e del regime TFR/TFS applicabile.

In particolare, alcuni dipendenti pubblici sono ancora in regime di TFS, mentre per altri trova applicazione il TFR. Anche le modalità con cui gli accantonamenti destinati alla previdenza complementare vengono contabilizzati seguono regole specifiche.

Per chi lavora nella Pubblica Amministrazione, nella sanità o nei comparti Difesa e Sicurezza è quindi importante verificare preliminarmente il proprio regime previdenziale prima di applicare le considerazioni valide per un dipendente privato.

Un esempio: quali elementi confrontare davvero

Immagina due lavoratori della stessa età e con lo stesso reddito.

Il primo dispone di un fondo collettivo con contributo aggiuntivo del datore di lavoro, ha ancora molti anni davanti prima della pensione ed è disposto ad accettare una certa variabilità dei mercati.

Il secondo è vicino alla fine della propria carriera, non dispone di alcun contributo datoriale e preferisce non esporre il TFR all'andamento degli investimenti.

Pur partendo dallo stesso reddito, potrebbero arrivare a conclusioni differenti.

Un confronto corretto dovrebbe considerare almeno:

orizzonte temporale, TFR maturando, contributo datoriale, contribuzione personale, beneficio fiscale, costi, linea di investimento, rischio, possibilità di anticipazione e modalità previste per la prestazione finale.

Solo dopo ha senso confrontare i possibili scenari.

TFR e pianificazione finanziaria

La destinazione del TFR non dovrebbe essere valutata isolatamente.

È una componente della pianificazione previdenziale complessiva e deve essere letta insieme a pensione pubblica attesa, capacità di risparmio, patrimonio già accumulato, protezione familiare e obiettivi futuri.

La domanda più utile non è quindi semplicemente:

"Quanto rende il fondo rispetto al TFR?"

ma:

"Quale ruolo deve avere questa somma all'interno della mia pianificazione di lungo periodo?"